德邦证券近日发布研报，对巨子生物的明天发展忽视三大预期差，并上调其营收与利润预期。研报指出，巨子生物在胶原卵白市集、家具矩阵以及医好意思家具限制存在市集分解各异，但公司凭借因素上风、新品布局及渠说念资源，有望杀青长线增长。

　　当先，对于胶原棒家具的市集空间，研报指出，尽管部分不雅点合计其增漫空间有限，但数据线路，2024年可复好意思胶原棒在天猫和抖音双渠说念的GMV接近24亿元，销售量达529万件，较2023年的9亿元和200万件大幅莳植。对比其他品牌，如珀莱雅、韩束等，胶原棒的市集天花板仍较高。德邦证券合计，胶原卵白因素市集仍处于成永久，巨子生物手脚行业龙头，有望受益于市集扩容。

　　其次，网上配资针对市集对可复好意思家具矩阵单一的担忧，研报指出，公司新品证据强盛。2024年推出的焦点面霜仅用7个月杀青线上GMV达2.77亿元，10月单月GMV冲突1亿元，月均孝顺约8%。此外，可复好意思和可丽金赓续推新，完善家具布局，如2025年2月推出的帧域密修系列，初度期骗IV型热塑胶原，为品牌增长提供新能源。

　　临了，研报分析了巨子生物在医好意思家具限制的后劲。尽管市集竞争热烈，但公司加快布局III类医疗器械，2024年12月取得骨配置材料注册证，并储备四款医好意思新品。凭借全面符合症布局和渠说念上风，巨子生物有望在医好意思市集飞速放量。

　　基于以上分析，德邦证券上调巨子生物2024—2026年营收预期至53.79亿元、69.51亿元和87.90亿元，归母净利润预期至20.60亿元、26.09亿元和32.13亿元，保管“买入”评级。

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