6月21日，特斯拉通过酬酢平台的官方账号布告，收敛本年齿首，公司已投资约440亿好意思元（约合东谈主民币3159亿元）的老本支拨。仅在上一财年，特斯拉老本支拨就达到约100亿好意思元（约合东谈主民币718亿元）。而本财年，特斯拉有计划再投资约80亿好意思元（约合东谈主民币574亿元）。

　　据证券时报，AI是特斯拉的重心参加标的。2025年3月，在特斯拉职工大会上，马斯克泄露，特斯拉2024年在东谈主工智能方面的投资约100亿好意思元，其中近一半为里面参加，主要用于特斯拉自研的AI推理打算机、系数车辆传感器以及Dojo超等打算机。特斯拉全系现金在售车型均已搭载特斯拉车载打算平台AI 4。曩昔几年，特斯拉将赓续推出AI 5、AI 6、AI 7。

　　AI限度的参加，主要用于算力中心建造和超等打算机研发等方面。马斯克示意，特斯拉用于智能援救驾驶检修的Cortex算力中心已领有杰出5万块GPU，行将打破10万块大关，置身群众前五大超等打算中心。况且，Dojo 2超等打算机行将问世，将比第一代Dojo超等打算机远大10倍。

　　尽管特斯拉在AI等限度有高额参加，但其年度老本支拨预期一直鄙人调的路上。2025年4月，特斯拉曾在一季报中败露，权衡2025年特斯拉老本支拨将杰出100亿好意思元，此前权衡杰出110亿好意思元。而在6月21日，特斯拉布告本财大哥本支拨为80亿好意思元。

　　这背后大约是特斯拉面对的现金流隐忧。当地时期6月17日，富国银行在一份汇报中发出教化称，特斯拉正面对基本面恶化，其摆脱现金流可能自2018年以来初次转为负值。该行重申了对特斯拉股票的“卖出”评级和120好意思元的看法价。

　　富国银行分析师柯林·兰根（Colin Langan）示意，与依然疲软的第一季度比较，特斯拉第二季度的汽车拜托量将握平。富国银行对特斯拉第二季度拜托量的预测仅为34.3万辆，比共鸣预期约莫低17%。

　　据公开贵寓，财报傲气，特斯拉一季度各容貌的均大幅下滑。汇报傲气，特斯拉汽车第一季度总营收为193.35亿好意思元，与客岁同期的213.01亿好意思元比较下落9%；净利润为4.20亿好意思元，长宏优配与客岁同期的14.05亿好意思元比较大幅下落；等闲股激动应占净利润为4.09亿好意思元，与客岁同期的13.90亿好意思元比较大幅下落71%。

　　销量方面，特斯拉汽车第一季度的总汽车产量为362615辆，与客岁同期的433371辆比较下落16%；总汽车拜托量为336681辆，与客岁同期的386810辆比较下落13%。

　　此前，特斯拉有计划最早于6月22日在得克萨斯州奥斯汀初始自动驾驶出租车业绩试运营，首批将投放约10辆Model Y SUV进行路测。马斯克曾示意，将配备专科团队推论远程监控侵犯，保险试运营的安全性。同期他也示意，出于安全计划，日历有可能会发生变化。

　　太平洋证券研报示意，跟着特斯拉FSD（智能援救驾驶）V13.2的发布，特斯拉的Robotaxi迎来了要津泄漏。V13.3版块已完成工场里面无监督测试，有计划与Robotaxi业绩同步落地，而V14版块将聚焦行东谈主旅途预判与音频数据惩处智商，权衡2025年下半年推出，特斯拉Robotaxi将细腻迎来贸易化时刻。

　　6月15日，中信证券研报称，2025年以来，Robotaxi贸易化节拍权贵提速，主要系L4级别自动驾驶时期初步纯熟，运营测试中Waymo事故率低于东谈主类司机，同期好意思国关于Robotaxi监管逐渐减轻。权衡曩昔，权衡纯熟运营后Robotaxi有望权贵进步单车愚弄率并裁减成本，带动网约车在出行市集浸透率握续进步。

　　民生证券研报合计，Robotaxi能够结束无东谈主驾驶，提供全天候业绩，从而大大裁减东谈主力成本。但Robotaxi落地初期，基本停留在主驾有安全员或车内有安全员阶段，东谈主力成本上风并未显现。曩昔跟着智能驾驶时期不停纯熟，远程安全员东谈主车比有望赓续下落，以至有望取消安全员缔造，推动Robotaxi东谈主力成本不停裁减。

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