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时隔52天 深交所再有IPO上会 单一客户依赖何解？
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时隔52天，深交所终于再次迎来IPO上会。深交所8月23日召开2024年第15次上市审核委员会审议会议上，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（首发）获通过。
10月8日，深交所上市审核委员会第17次审议会议公告，将于10月14日审议刊行东谈主广东弘景光电科技股份有限公司（以下简称“弘景光电”），这亦然继创业板IPO毓恬冠佳通过上市委审议后的又一企业上会。
弘景光电本次IPO拟登陆创业板，由申万宏源承销保荐。公司上会稿败露，本次拟召募资金为4.88亿元，算作一家专注于光学镜头及录像模组的研发、假想、制造和销售的高新技能企业，召募资金也将大部分皆投向联系居品，其中2.89亿元将用于光学镜头及模组产能扩建花样，剩余则永诀用于补充流动资金和研发中心成就花样。从公司历程的两轮问询及监管审核中情主张落实来看，监管永诀聚焦在哪些问题上？
首创东谈主以及多位高管曾任职于舜宇光学
凭证上会稿，刊行东谈主是一家专科从事光学镜头及录像模组居品的研发、假想、出产和销售的高新技能企业，为国度级专精特新“小巨东谈主”企业。其主要居品为光学镜头及录像模组，包括智能汽车光学镜头及录像模组和新兴破钞光学镜头及录像模组两大居品线，其中智能汽车居品专揽于智能座舱、智能驾驶，新兴破钞居品专揽于智能家居、全景/通顺相机和其他居品。
公司捏续盈利才能如何？在2021年至2024年1-6月间，公司永诀罢了营收2.52亿元、4.46亿元、7.73亿元和4.50亿元；净利润则永诀罢了0.15亿元、0.56亿元、1.16亿元和0.69亿元。同期，公司还对2024年财务数据进行了初步估算，瞻望罢了营收区间在10.50亿元至11.00亿元，瞻望罢了净利润区间则在1.60亿元至1.75亿元。凭证公司积年营收及净利润增幅来看，2024年预估数据较上年的增长较为得当，若联悉数据与之后表露的实质数据远离不大，公司规划事迹或不错被认定为捏续保捏增长的态势。
值得详确的是，公司控股鼓励、实控东谈主为赵治平，算作弘景光电的首创东谈主，还曾与公司多位高管任职于舜宇光学，原先就有联系限制教学。那么两家相同聚焦于光学居品限制的企业不同之处在何处？舜宇光学当今业务已障翳障翳手机、汽车、安防、显微工具、机器东谈主、AR/VR、工业检测和医疗检测等多个行业。
弘景光电在智能汽车、智能家居、全景/通顺相机等限制均占据一定市占率，占比不大，但在新兴破钞电子限制商场说明出色，技能特质主要纠合在高解像力、袖珍化和高踏实性的镜头上。全景通顺相机更是其中的代表性居品。
代表性居品客户纠合度较高受到监管选藏
凭证上会稿，公司在2021年至2024年1-6月间，主营业务收入永诀达到22，372.95万元、43，436.71万元、 76，534.19万元及44，684.81万元，举座呈增长趋势。其中，网上配资新兴破钞录像模组收入占比最高，永诀为6.94%、34.91%、46.48%和47.60%。
关联主营业务收入组成，公司还在上会稿中表露了联系风险教唆。报告期内，全景/通顺相机光学镜头及录像模组收入占主营业务收入比例永诀为 5.85%、33.33%、46.29%和 47.38%，其中公司对影石改进的全景/通顺相机光学镜头及录像模组居品销售收入占同期全景/通顺相机光学镜头及录像模组居品销售收入的比例永诀为 87.56%、99.09%、99.75%和 99.72%。
轮廓来看，影石改进不仅是全景/通顺相机光学居品最主要的客户，占比拟高；若影石改进末端需求不及，联系风险也会蜿蜒影响到公司最终主营业务收入组成能否捏续盈利的问题。
这少许也在问询函中被监管屡次问及。在业务踏实性及可捏续性方面，公司回复称，凭证客户技能东谈主员响应，影石改进对录像模组成就了严苛的考证活动，在供应商居品通过认证后，针对特定型号居品，经常不会应答更换供应商，勾通具有较强的踏实性。此外，采购金额占同类采购比例也从50%-55%高潮到约为70%。因此，刊行东谈主系影石改进的蹙迫录像模组供应商，且供应链地位呈现抵制进步趋势。
反过来看，刊行东谈主对影石改进的依赖又是否得当行业规划特征？弘景光电称，2023年度刊行东谈主对第一大客户影石改进的销售占比拟高，主要系影石改进的新址品X3的商场需求捏续蓬勃，采购金额大幅加多，对影石改进的依赖具有生意合感性。
另一方面，凭证联系商榷机构提供的数据，破钞级全景和专科级全景相机商场前三的公司商场占有率均在70%以上，其中影石改进在破钞级和专科级商场占有率永诀为 50.7%和 55.4%。公司再次细目对客户依赖的生意合感性，且得当行业规划特征。
由于2021年，刊行东谈主全景/通顺相机录像模组销售收入较2020年度下落了65.22%，主要系影石改进的末端居品迭代，使得出货大幅减少。因此，监管也不啻一次发问与主要客户影石改进联系的问题。
公司关于翌日发展贪图提到，将不绝加强中枢技能上风，专注光学中枢器件的研发假想与制造，算作捏续罗致面向全国光电限制提供光学成像与视频影响科罚决策的愿景，弘景光电是否能收效上市为客户捏续创造价值，推动公司向更高的策略筹备迈进还有待10月14日最终上会审议效果来考证。