本期骨子 华尔街见闻的一又友们各人好，我是刘郁，接待来到《化债波浪下的钞票订价新逻辑》。 对于好意思国还剩一个问题需要商酌——特里芬艰巨。这个艰巨的中枢在于：特朗普但愿让好意思元稍许颓势一些，以进步好意思国制造业的竞争力，减少买卖逆差。 关联词，好意思元颓势可能会减弱其全球地位。好意思元之是以能够向外输出、被鄙俗捏有并动作储备货币，恰是因为好意思国存在买卖逆差，每年输出无数好意思元，使得更多东谈主捏有和使用好意思元进行交游。一朝好意思国试图适度逆差，减少好意思元输出，好意思元的全球地位可能会下

中金公司研报以为，自好意思国大选以来，部分“软数据”剖释上行，可能更多受神态主导，而非经济骨子竖立。举例，字据NFIB诠释闪现，微型企业乐不雅指数在2024年11月陡升，主要体现出企业主体关于特朗普政府减税、收缩监管的期待，淌若仅不雅察招聘、盈利、成本开支经营等“硬数据”，企业的骨子竖立幅度有限。站在当下时点，冷漠淡化“软数据”杂音，从中枢经济认识“硬数据”中索要好意思国经济的信得过信号。